现券还券是指在金融市场中，投资者借入某种金融工具（如债券、股票等）并出售，然后在未来的某个时间点再buy相同数量的同一种金融工具进行归还。

具体流程如下：

1. 投资者A借入一定数量的金融工具，并出售给投资者B。这个过程称为“券出”。

2. 投资者A支付给投资者B一定的利息或费用，作为借入金融工具的代价。

3. 在约定的时间点，投资者A再以相同数量的同一种金融工具，将其归还给投资者B。这个过程称为“券还”。

4. 投资者A再支付给投资者B一定的利息或费用，作为还券的代价。

现券还券交易通常由金融机构或专业投资者进行，并在交易所或场外市场进行。这种交易方式可以提供一定的流动性和融资便利，满足投资者的资金需求。

现券还券交易有助于市场参与者进行套利和风险管理。投资者可以通过借入金融工具，卖出并获得现金，再以较低价格购回金融工具并归还，从中获利。同时，现券还券也可以用于投资组合管理和套期保值等目的。

需要注意的是，现券还券属于金融市场专业领域的术语，需要投资者具备一定的金融知识和经验，才能正确理解和运用。